近期航天发展（000547）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　营收与利润

　　航天发展在2025年一季度的营业总收入为2.9亿元，较去年同期下降了33.09%。归母净利润为-1.81亿元，同比下降3.34%，扣非净利润为-1.84亿元，同比下降1.84%。这表明公司在该季度出现了明显的亏损。

　　成本与费用

　　本季度，公司的三费(财务费用、销售费用和管理费用)总计1.31亿元，占总营收的比例达到了45.13%，相比去年同期的31.57%大幅上升了42.95%。这显示出公司在费用控制方面面临较大压力。

　　盈利能力

　　公司的毛利率为7.93%，同比减少了54.77%；净利率为-74.73%，同比减少了69.8%。这些数据反映了公司在盈利能力上的显著下降。

　　现金流与资产状况

　　尽管每股经营性现金流从-0.21元改善至-0.1元，增长了50.41%，但整体来看，公司的现金流状况仍需关注。货币资金为14.78亿元，同比增长9.72%，但应收账款为21.47亿元，同比减少了15.36%，有息负债为10.05亿元，同比减少了26.58%。

　　商业模式与风险提示

　　公司业绩主要依赖于研发驱动，但目前的财务数据显示其产品或服务的附加值不高，净利率为-98.47%。此外，公司上市以来累计融资51.80亿元，累计分红5.60亿元，分红融资比为0.11。财报体检工具还建议关注公司的现金流状况(货币资金/流动负债仅为48.42%)、财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)以及存货状况(存货/营收已达121.57%)。